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Entorno económico

En 2019, el crecimiento de la actividad económica en Perú, medida por el Producto Bruto Interno (PBI), fue de 2.2%. Por el lado sectorial, el bajo crecimiento económico se explicó, principalmente, por el débil desempeño de los sectores primarios, en particular de la minería, actividad que se contrajo debido a factores como el agotamiento de algunas unidades auríferas, menores leyes (bajo nivel de concentrado del mineral) y paralizaciones transitorias. De otro lado, el PBI no primario (el conjunto de actividades que agrupa a la manufactura no primaria, construcción, comercio y servicios) se desaceleró con respecto al año previo, en un contexto de ralentización de la demanda interna.

El PBI no primario se desaceleró con respecto al año previo, en un contexto de ralentización de la demanda interna.

PBI real Variación interanual (%)

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Por el lado del gasto, la moderación del crecimiento de la demanda interna en 2019 se explicó, principalmente, por el retroceso de la inversión pública, en lo que incidió el cambio de autoridades a nivel subnacional. Asimismo, se observó un menor dinamismo del consumo privado, en un entorno de avance más moderado del empleo formal. En cuanto a los factores externos, la menor producción minera se reflejó en el descenso de las exportaciones.

Con respecto a las cuentas del sector público, en 2019 el déficit fiscal disminuyó a un nivel equivalente a 1.6% del PBI1. Como resultado, la deuda pública bruta se ubicó en 26.8% del PBI2.

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Se observó un menor dinamismo del consumo privado, en un entorno de avance más moderado del empleo formal.

Resultado económico del sector público no financiero
Porcentaje del PBI nominal (%)

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Por el lado de las cuentas externas, se registró un superávit comercial que alcanzó los US$ 6,614 millones, lo cual fue contrarrestado por el déficit en la balanza de servicios (US$ 3,114 millones) y por el pago neto de utilidades, dividendos e intereses al exterior (US$ 10,718 millones). Esto llevó a que la cuenta corriente de la balanza de pagos cerrara el año con un déficit de 1.5% del PBI, que pudo ser financiado por el influjo de capitales de largo plazo orientados al sector privado, que alcanzó el 3.1%3 del PBI.

Se registró un superávit comercial que alcanzó los US$ 6,614 millones.

Cuenta corriente de la balanza de pagos y financiamiento externo de largo plazo
Porcentaje del PBI nominal (%)

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En 2019, la inflación cerró el año en 1.9%, cerca del centro del rango meta del Banco Central de Reserva del Perú (2%, +/–un punto porcentual). Ello se dio en un contexto dedebilidad de la actividad económica, disminución del precio del petróleo, mayor oferta local de algunos alimentos y un tipo de cambio que cerró el año en un nivel no muy distinto al de fines de 2018.

En 2019, la inflación cerró el año en 1.9%, cerca del centro del rango meta del Banco Central de Reserva del Perú.

Índice de precios al consumidor de Lima Metropolitana
Variación porcentual interanual

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El tipo de cambio, sin embargo, a lo largo de 2019, presentó episodios de volatilidad alimentada, principalmente, por factores externos. Resaltaron la incertidumbre sobre las tensiones comerciales a nivel global, la percepción sobre las decisiones que adopte la FED, las perspectivas sobre el crecimiento mundial y las tensiones sociales en países vecinos, lo que fue atenuado, en ocasiones, por ligeras intervenciones del BCRP. En el mantenimiento de la relativa estabilidad de la moneda local al término de 2019, en comparación al fin del año previo, actuaron la fortaleza de los indicadores macroeconómicos del país, el aún alto superávit comercial y el influjo de inversión extranjera para financiar la construcción de nuevas minas.

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El tipo de cambio a lo largo de 2019, presentó episodios de volatilidad alimentada, principalmente, por factores externos.

Tipo de cambio
Interbancario venta, fin de período, soles por dólar

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1 BCRP, Nota Semanal, tabla 91
2 BCRP, Nota Semanal, tabla 122
3 BCRP, Nota Semanal, tabla 107